稀土磁鐵是二十世紀六十年代以來發展起來的新型功能材料，已經在微波通訊技術，音像技術，電機工程，儀表技術，計算機技術，自動化技術，汽車工業，石油工業，磁分離技術，生物工程及磁療與健身器械等等領域得到廣泛的應用。稀土磁鐵已成為當代新技術的重要物質基礎。

在電機工程中的應用稀土磁鐵產量的13左右用來制造各種水磁電機水磁電機的種類、用途、品種很多，電機的容量小至幾分瓦，大至數百千伏安，廣泛應用于現代科學技術和國民經濟的各個部門。水磁電機的優點是不需要勵磁繞組或勵磁機，省銅，省電，重量輕，體積小，比功率高。高性能稀士磁鐵的出現，特別是Nd-Fe-B系水磁材料的出現，促進了水磁電機的發展。